Материал Джошуа МакМорроу-Эрнандеса, американского аналитика.
Сейчас не самое хорошее время для принятия поспешных решений относительно драгметаллов. Многие люди хотят покупать и продавать их, не будучи уверенными в правильности своих действий. Что же им делать? Покупать прямо сейчас?
Давайте говорить начистоту – текущее состояние экономики множества стран не является самым хорошим. Даже если некоторые экономические данные внушают оптимизм, в целом ничего положительного из сложившихся обстоятельств вряд ли выйдет. Это уже всем очевидно.
В США, например, уровень безработицы низкий, но вот с инфляцией есть проблемы, то есть, она не падает. ФРС пытается сдержать рост цен, повышая процентные ставки, но если перегнуть палку в этом контексте, то США ждет рецессия. При этом американский фондовый рынок сейчас уже не тот, что был в 2020 или 2021 гг. Доходность большинства активов стала отрицательной. Сейчас открывается возможность покупки акций по заниженным ценам. Однако рынкам придется хорошенько подождать следующего ралли. А пока нужно покупать подешевле и продавать подороже, правильно?
Однако в этой статье речь пойдет не об акциях. Сосредоточим свое внимание на драгметаллах. Множество инвесторов не знают, что им делать с золотом, серебром и другими драгметаллами. Они нуждаются в совете, в анализе.
Усложняет ситуацию тот факт, что драгметаллы, по видимости, ведут себя странно, то есть, не так, как можно было ожидать, учитывая известные тренды и прогнозы. До некоторых пор никто не сомневался в существовании следующей зависимости: чем выше уровень инфляции, тем выше курсы драгметаллов.
Автор этих строк не выступает в качестве эксперта по инвестициям, финансового консультанта или аналитика рынка драгметаллов, но высказывается как журналист, исследователь, который старается понять, что сейчас происходит на рынках. Для этого нужно рассматривать явление с исторической точки зрения, поскольку если не знать, что творилось в прошлом, нельзя понять настоящее и спрогнозировать будущее.
Давайте на мгновение перенесемся в конец 1970-х – начало 1980-х гг. В те времена Америка столкнулась с серьезными социально-экономическими и геополитическими проблемами, а именно, с высоким уровнем инфляции, повышением процентных ставок, ухудшением условий труда рабочих и риском ядерной войны с СССР. Звучит актуально? Так оно и есть. Это были одни из самых горячих времен Холодной войны, а отношения между США и Ближним Востоком тоже складывались неидеально. Не следует забывать и о тогдашнем энергетическом кризисе. Одним словом, все было почти как и сейчас. Можно подумать, что разговоры об электромобилях и солнечных батареях – это все современный тренд, но это не так. О них говорили еще во времена популярности такого жанра музыки, как диско. В то время цены на бензины были высокими, поэтому многие говорили об альтернативных и дешевых источниках энергии.
На фоне всех этих громких событий, была еще одна большая история. Котировки золота и серебра достигли рекордных отметок, но по разным причинам. Рост уровня инфляции и геополитическая нестабильность, ввиду конфликта между СССР и Афганистаном, а также революции в Иране, - вот факторы, которые помогли желтому металлу подорожать, а его долларовому курсу вырасти до невиданных высот.
В то же время большая часть мировых частных запасов серебра была скуплена двумя братьями, Нельсоном и Уильямом Хант, которые намеревались «сжать» этот рынок. Курс золота подскочил до 850 долларов за унцию, а серебра – превысил отметку в 50 долларов. Все это произошло в первые недели 1980 года, но затем показатели упали и не изменялись долгое время.
Инфляция и геополитическая нестабильность
Если эти два фактора стали причиной роста курса золота в конце 1970-х и начале 1980-х гг., то можно задаться таким вопросом: почему желтый металл не повышается в цене в текущих условиях, когда уровень инфляции и геополитической нестабильности тоже высок. Однако давайте еще раз подумаем. Действительно ли желтый металл является сейчас дешевым активом? На протяжении десятилетий соотношение котировок серебра и золота составляло 17 к 1, то есть, требовалось 17 унций серебра для купли 1 унции золота; это соотношение было установлено властями. В текущих условиях колебания котировок являются результатом торговли на свободном рынке. Если вернуть сейчас соотношение 17 к 1 при условии, что курс золота находится на отметке в 1650 долларов, то курс серебра должен будет находиться на уровне 98 долларов за унцию. Или, наоборот, при цене серебра около 20 долларов за унцию, унция золота должна будет опуститься до 340 долларов. При использовании данной модели, курс золота является либо завышенным, а серебро слишком дешевым, либо же старые тренды явно не работают. Скорее всего, верным является второй вариант.
Высокий уровень инфляции – это необязательное условие для инициирования ралли курса золота. Вспомним 2012 год, когда котировки желтого металла достигли нового максимума в 1800 долларов за унцию, или обратимся к 2020 году, когда унция золота стоила больше 2050 долларов. Тогда на курс повлияли не рост цен на молоко или недвижимость, а ослабление доллара и общая экономическая нестабильность. В то время инфляция не была такой проблемой, как сегодня: цены на потребительские товары выросли примерно на 3% в 2012 году и примерно на 1% летом 2020 года.
Однако мы не можем делать вид, что инфляция не влияет на котировки золота. Дело в том, что инфляция просто не является единственным фактором. Существует множество экономических факторов, которые сейчас влияют на курс золота, и не все они поддерживают котировки драгметаллов.
Давайте начнем с того, что пандемия коронавируса еще не завершилась. Это событие не только привело к гибели миллионов людей, заразив сотни миллионов, но и полностью изменило отношение людей к работе и жизни. Проблема с цепочками поставок – вот что определяет текущую ситуацию с инфляцией (то есть, инфляция – это не сугубо американская проблема). Отчасти все объясняется тем, что многие люди решили, что они больше не хотят быть промышленниками, дальнобойщиками или рабочими. Это не хорошо или плохо. Это факт. Отсюда снижение темпов экономического роста, проблемы с производством и распределением товаров по цепочке поставок.
Геополитическая нестабильность в Европе приводит к пессимистичным прогнозам, но все еще сохраняется надежда на то, что украинский кризис будет разрешен без ядерной катастрофы. Однако и в других регионах мира не все так уж и спокойно. Ближний Восток. Северная Корея. Южная Америка. Кажется, что по всему миру происходит нечто ужасное. Но действительно ли наши времена в этом уникальны? Оглядываясь в прошлое, можно сказать, что нет. На геополитической плите всегда кипела куча котелков.
Ситуация с инфляцией может быть сейчас не самой жизнеутверждающей, но если ничего из ряда вон выходящего не произойдет до публикации этого материала, то можно будет утверждать, что не все так уж и плохо складывается сейчас по сравнению с 1979, 1980, 1981 гг., когда уровень инфляции в США был на уровне 12-14%, а не «всего лишь» 7% или 8%, как мы видим в последние месяцы. В отличие от ситуации в США в конце 1970-х и начале 1980-х гг., когда уровень безработицы был очень высоким, сегодня любой желающий может найти работу, если постарается. Множество вакансий открыто в сфере грузоперевозок, сантехнических услуг, плотницких работ, медицины, жилищного строительства и во многих десятках других областей, где не хватает рабочих рук.
Кроме того, нельзя забывать об одном явлении, которого не было 40 лет назад: о криптовалюте. Миллиарды долларов были вложены в криптовалюты за последние несколько лет в надежде на получение огромной прибыли. Те, кто инвестировал в биткойн несколько лет назад, получили прибыль, но в последнее время стало понятно, что доходность криптовалют – это дело случайное и нестабильное.
Чтобы было при отсутствии криптовалют? Скорее всего, по крайней мере, часть инвестиций оказалась на рынке драгметаллов, что безусловно бы поддержало котировки последних на достаточно высоком уровне.
Итак, что же дальше ожидать от драгметаллов?
Со всеми текущими пертурбациями можно легко потерять рассудительность. Конечно, сейчас не звездный час для золота и серебра, но они показывают хорошую динамику, могут еще повыситься в цене. Однако это и неудивительно, поскольку золото и серебро считаются ценными товарами уже на протяжении 5 тыс. лет. Задумайтесь… Пять тысячелетий! Целые цивилизации возникали и уходили со сцены мировой истории, но серебро и золото никуда не исчезали, а ценились в качестве важнейших товаров, инструментов обмена, средств сбережения.
Не стоит верить тем, кто утверждает, что золото и серебро вскоре станут менее актуальными активами, ведь эти драгметаллы были востребованными на протяжении 50 веков.
Золото и серебро – это не инструменты для быстрого обогащения, но средства, которые позволяют оставаться богатым. О золоте и серебро лучше всего думать, как о средствах сбережения или страховом полисе. Они помогут защитить ваш капитал, если стоимость валют снизится. Их котировки будут стабильными даже на фоне самых кризисных моментов в экономической сфере. Хотите верьте, хотите нет, но текущие события нельзя считать наихудшими в истории. Мировой финансовый кризис 2008-2010 гг., стагфляция и Великая депрессия – вот это были действительно кризисы.
Одно должно быть ясно: не следует вкладывать все свои деньги в золото и серебро. Мы знаем, что бывает, когда кладешь все яйца в одну корзину. Однако при этом важно приобретать золото и серебро для стабилизации доходности своего портфеля. Сколько нужно денег вложить в драгметаллы? Это все зависит от индивидуальных интересов и целей инвестора. Однако вложение 3-10% своего капитала в драгметаллы считается достаточно разумной инвестиционной политикой. Лучше покупать драгметаллы, когда цены на них понижаются, а продавать, когда пассивный доход от увеличения их котировок, становится достаточно высоким.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине "Золотой Монетный Дом"!
