О том, что страну ждет финансовый кризис. Рядовые граждане хотят обезопасить собственные сбережения посредством золота, а власть пытается воспользоваться сложившейся ситуацией в своих интересах.
В прошлом году турецкая лира обесценилась на 20% относительно американской валюты. Таким образом, лира стала одной из самых слабых валют в мире. Валютные резервы страны резко сократились, если учесть обязательства Анкары перед отечественными банками.
Однако лучшим свидетельством ползучего экономического кризиса является спрос на золото со стороны турецкого населения и бизнеса. С прошлого года турецкие фирмы и розничные инвесторы почти утроили объемы своих золотых запасов. В стоимостном выражении речь идет о 36 млрд долларов. К этой цифре следует добавить запасы золота в домах рядовых граждан. Их объем вырос с 3 до 5 тыс. тонн, а это – 186-310 млрд долларов при текущем курсе. Увеличение импорта золота, в условиях стремительно растущего спроса, привело к расширению торгового дефицита Турции. В январе-ноябре он достиг 45 млрд долларов, что вдвое больше в годовом исчислении.
Граждане Турции не понаслышке знают о рисках для своих сбережений. Они пережили несколько периодов гиперинфляции, девальвацию валюты и банкротство крупных финансовых учреждений. Во всех этих случаях сбережения населения испарялись в мгновение ока. По сути, тот факт, что турецкое население покупает золото в больших объемах, является индикатором проблем финансовой системы. Это более точный индикатор, чем обычные макроэкономические показатели, которые указывают на траекторию движения экономики, но не период наступления того или иного кризисного события.
Для населения Турции желтый металл – это самая популярная форма сбережений, а также средство защиты от системных кризисов. Согласно недавнему опросу, проведенному турецким филиалом нидерландского банка «ING», хранение золота и иностранной валюты «под подушкой» считается лучшей формой сбережений для каждого четвертого гражданина Турции. В течение лета спрос на сейфы увеличился в четыре раза – до четырех тысяч штук в месяц. Помимо каждого четвертого турка, который хранит золото и валюту дома, еще 18% граждан имеют металлические счета в банках.
Интересно, что турки хранят больше золота в домашних условиях, а не в банках, несмотря на возможность получать проценты. Люди понимают, что депозиты владельцев счетов в золоте и иностранной валюте в объеме 258 млрд долларов не защищены от рисков. Дело в том, что центральный банк Турции с целью защиты национальной валюты использует капитал банков (133 млрд долларов) посредством двойного свопа. Центральный банк берет депозиты в иностранной валюте у частных банков при первом свопе, а затем передает их государственным банкам (в обмен на лиру) при втором свопе. После этого государственные банки продают валютные депозиты (в долларах) для замедления обвала лиры.
Граждане Турции начинают опасаться, что их собственные сбережения в форме валютных депозитов просто исчезнут в случае использования капитала частных банков. Валютные депозиты – единственное средство защиты от девальвации лиры, если не считать золото. Поэтому турки в большинстве своем хранят сбережения (золото и иностранную валюту) дома.
В то время как рядовые граждане стремятся сохранить сбережения, правящая партия в Турции, во главе которой находится Эрдоган, – «Партия справедливости и развития», – хочет воспользоваться «золотой лихорадкой» в своих интересах.
В октябре депутаты от правящей партии представили законопроект о возобновлении лицензий на добычу золота в Турции, при этом игнорируя экологические последствия такой деятельности. За последние два десятилетия власти вносили поправки в законы, регулирующие добычу, более двадцати раз, и всегда в обход экологических норм. Текущий законопроект о новых лицензиях, можно предположить, был щедро «оплачен», если учесть, что правящая партия уже давно неформально лоббирует интересы своих «друзей».
В 2012-2013 гг. аналитики, которые исследовали данные по неформальному импорту и экспорту желтого металла, раскрыли масштабную «схему», созданную для обхода санкций США против Ирана. В течение этих двух лет, как и сейчас, макроэкономические показатели Турции не соответствовали действительности: золото на сумму 14 млрд долларов, которое, по официальным данным, было экспортировано почти полностью в Иран и Объединенные Арабские Эмираты, на самом деле оказалось формой платы за импорт природного газа из Тегерана. Правительство Эрдогана с выгодой для себя воспользовалось «золотой» лазейкой в режиме американских санкций. Организатором этой схемы выступил Реза Зарраб, который тогда говорил, что благодаря ему «снизился дефицит торгового баланса Турции». В этой «схеме» участвовал турецкий государственный банк «Halkbank». Теперь в федеральном суде Манхэттена его представителям предъявлены обвинения за сговор с целью уклонения от санкций США против Ирана.
Однако Иран был не единственным партнером в «схемах» Турции на основе торговли золотом. В 2018 году резко вырос объем экспорта венесуэльского золота в страну. Показатель достиг 900 млн долларов. Как стало известно, президент Венесуэлы Николас Мадуро решил аффинировать золото не в Швейцарии, а в Турции, чтобы обойти американские санкции. В январе 2019 года Маршалл Биллингсли, заместитель министра финансов США по вопросам финансирования терроризма, предупредил Анкару, что Вашингтон пристально наблюдает за торговлей Турции с Венесуэлой, и примет меры в случае нарушения режима санкций. Шесть месяцев спустя Министерство финансов США ввело санкции против компании, которая функционировала на территории Турции, за участие в глобальной преступной сети, связанной с коррупцией и отмыванием денег. Организатором этой сети, как считается, был Мадуро.
Увеличение спроса на золото в Турции, вероятно, приведет к росту неформального внутреннего рынка, которым правительственные чиновники тоже могут воспользоваться. В декабре 2019 года турецкое правительство объявило о планах по ослаблению запретов на импорт золота. В результате чего, по данным «Bloomberg News», была разрешена «сертификация и стандартизация ломового или незарегистрированного золота, которое люди ввозят в Турцию».
В целом спрос на золото отражает реалии политической и экономической жизни Турции. С одной стороны, граждане стараются сохранить те небольшие сбережения, которые у них есть. С другой стороны, политическая элита хочет извлечь выгоду из кризиса.
Скорее всего, рядовые граждане больше всех пострадают от экономической политики правительства и махинаций, связанных с золотом. Если валютный кризис усугубится, то Эрдогану, возможно, придется заблокировать валютные депозиты и преобразовать сбережения граждан по «государственному», – то есть, заниженному относительно рыночного, – обменному курсу, что приведет к гиперинфляции и отрицательным реальным ставкам. 20 ноября Эрдоган попросил граждан страны «безотлагательно регистрировать все, что у них хранится «под подушкой», за рубежом и дома». Впрочем, вряд ли следует ожидать энтузиазма от населения в этом контексте.
Для турецких граждан хранение золота в домашних условиях – это лучший способ противодействовать текущей политике правительства. Однако экономические проблемы при этом усугубляются. Импорт желтого металла увеличивает дефицит торгового баланса страны, а незначительный объем сбережений в банках сдерживает кредитование бизнеса. Пока рядовые граждане не смогут доверять финансовой системе, традиционные объекты инвестирования не будут пользоваться популярностью. Авторитаризм Эрдогана может диктовать, но не в силах укрепить доверие.
Нисходящая траектория динамики турецкой экономики во многих отношениях напоминает состояние Германии в период между двумя мировыми войнами, когда эта страна сильно страдала от инфляции. Вальтер Беньямин, немецкий философ, называл состояние тогдашней Германии «стабилизированной убогостью». Еще он сказал следующее: «Стабильность не всегда предполагает приятное состояние».
Однако даже «стабильный» спад турецкой экономики уже не воспринимается как должное. Если вакцина против коронавируса приведет к прогнозируемому восстановлению мировой экономики в 2021 году, то курс золота может понизиться. Сбережения рядового населения уменьшаться при таком оптимистическом сценарии.
Перевод статьи Айкана Эрдемира и Джона Лехнера.
