Зарубежные аналитики прогнозируют рост котировок драгметалла до 1850 долларов за унцию, поскольку уровень инфляции начинает увеличиваться. При этом ФРС не предпринимает никаких шагов для изменения своей ультрамягкой денежно-кредитной политики.
По мнению аналитиков, как только инвесторы станут искать инструменты хеджирования инфляции, желтый металл окажется в их поле зрения. Возобновление интереса к золоту уже началось после того, как были опубликованы данные о росте индекса потребительских цен в США на 4,2% за апрель. Такого скачка не было за прошедшие 13 лет. Между тем, в минувший четверг показатель цен производителей в Америке увеличился на 6,2% за год, что является самым большим ростом за всю историю наблюдений.
Барт Мелек, глава отдела стратегии на товарных рынках в «TD Securities» (Канада), заявил, что уровень инфляции растет, но пока еще рано говорить о том, будет ли это временным (как прогнозируют в ФРС) или стабильным явлением. По мнению эксперта, рост инфляции будет временным. Он объяснил, что цены на товарные активы повышаются, но у мировой экономики есть возможность адаптироваться к их новому бычьему циклу. ФРС не будет волноваться относительно последних данных по инфляции.
Рост инфляции и отсутствие какой-либо реакции на нее со стороны ЦБ США приведут, по мнению Мелека, к увеличению котировок драгметалла до 1850 долларов за унцию и выше. Если так и произойдет, то следующим целевым показателем станет январский максимум – выше 1900 долларов.
Шон Ласк, один из директоров отдела коммерческого хеджирования в компании «Walsh Trading» (США), придерживается оптимистического прогноза курса золота ввиду роста инфляции: «Есть опасность того, что рост инфляции приведет к увеличению доходности казначейских облигаций США, а трейдеры с активами, обладающими фиксированным доходом, начнут готовиться к повышению процентных ставок ФРС. Однако если курс золота просядет по причине роста доходности облигации, то такое явление следует расценивать как возможность для покупки. Источников нестабильности сейчас хоть отбавляй. Именно поэтому ФРС не решится ужесточать денежно-кредитную политику, что положительно отразится на золоте. Даже если ЦБ США повысит ставки, то все равно они будут отставать от кривой доходности облигаций. Реальные процентные ставки останутся на отрицательном уровне, а это – хорошие новости для золота».
Карстен Фрич, аналитик драгметаллов в «Commerzbank» (Германия), заявил, что доходность казначейских облигаций достигла 1,7%. Это помешало золоту подорожать до 1850 долларов за унцию. Однако нужно еще и учитывать, как утверждает Фрич, доходность облигаций: «Доходность «казначеек» США достигла 1,7%, что на 2,5% ниже текущего уровня инфляции. Даже если последний снизится в течение года, реальные процентные ставки останутся на отрицательном уровне. Это объясняется поддержанием со стороны ФРС ультрамягкой денежно-кредитной политики, что ограничивает возможность роста доходности облигаций. Возобновление спекулятивного интереса к золоту произойдет тогда, когда трейдеры поймут, что началось его ралли».
По мнению Ласка, инфляция положительно отразится на золоте. К тому же на курс драгметалла положительно повлияет увеличение спроса на защитные активы, поскольку геополитическая нестабильность нарастает ввиду эскалации конфликта между Израилем и Палестиной в секторе Газа.
Рынок золота извлекает выгоду в условиях повышения уровня инфляции, но некоторые аналитики также видят препятствия на пути бычьего тренда, а именно, конкуренцию со стороны криптовалюты.
Майк МакГлоун, старший товарный аналитик в «Bloomberg Intelligence» (США), считает, что драгметалл стоил бы дороже, если бы не биткойн. По мнению аналитика, цены на медь достигли рекордных максимумов, поэтому желтый металл должен торговаться около отметки в 2300 долларов за унцию: «Желтый металл сейчас страдает по причине популярности биткойна. В течение некоторого времени привлекательность золота снизится».
