Материал агентства «Livemint» от 1 февраля 2026 года.
Рэй Далио, один из самых известных инвесторов современности и основатель хедж-фонда «Bridgewater Associates», на протяжении многих лет последовательно отстаивает идею обязательного присутствия золота в инвестиционном портфеле. Его рекомендация остается неизменной: от 5% до 15% активов следует держать в золоте или в инструментах, напрямую с ним связанных. В последние годы он все чаще говорит именно о диапазоне 10–15%, считая его оптимальным в текущих условиях.
При этом Далио подчеркивает, что вопрос не в том, будет ли золото расти или падать в краткосрочной перспективе. Его подход принципиально иной. Он исходит из того, что золото выполняет структурную функцию в портфеле — не как инструмент спекуляции, а как защита от системных рисков.
По словам Далио, в те моменты, когда остальные части портфеля начинают «работать» плохо — из-за стагфляции, долговых кризисов, резких изменений денежной политики или подрыва доверия к валютам, — именно золото, как правило, показывает наилучшие результаты. Поэтому он считает необходимым держать его «в правильной пропорции», независимо от текущей цены.
Ключевая причина, по которой Далио отдает предпочтение золоту, — это глобальная проблема с госдолгом. Он неоднократно заявлял, что мир создает слишком много долга и делает это слишком быстро. Речь, по его словам, идет не только о США, но и о Великобритании, Франции, Китае и большинстве развитых и развивающихся стран. В такой системе деньги, основанные исключительно на доверии к государству и долговым обязательствам, становятся менее надежными.
Именно поэтому Далио говорит, что он «не хочет такого рода деньги» и предпочитает держать часть капитала в золоте — активе, который не является чьим-то обязательством, не зависит от решений центральных банков и не может быть напечатан в нужный момент.
Важно и то, что Далио рассматривает золото не как альтернативу росту, а как элемент баланса. Он не призывает «уходить в золото целиком» и не рассматривает его как замену акциям или бизнесу. Напротив, его философия построена на диверсификации и устойчивости портфеля к разным сценариям будущего. Золото в этой конструкции — страховка от тех сценариев, которые невозможно точно предсказать, но последствия которых могут быть крайне болезненными.
В этом смысле его подход принципиально отличается от эмоциональных реакций на коррекции цен. Далио не рассматривает падение или рост курса золота как повод для паники или ажиотажа. Он исходит из дисциплины распределения активов: если доля золота в портфеле ниже целевого уровня, то ее имеет смысл постепенно доводить до нужной величины; если выше — корректировать.
Таким образом, позиция Рэя Далио сводится к простой, но жесткой логике: в мире растущих долгов, политического давления на денежные системы и снижающегося доверия к бумажным валютам золото перестает быть «экзотическим активом» и становится базовым элементом защиты капитала. Не ставкой на кризис, а инструментом выживания портфеля в долгой и нестабильной финансовой реальности.
