Нефть
Нефть Brent пробилась выше $67, если сумеет пробиться к $70, можно будет констатировать, что среднесрочный медвежий рынок в нефти, длящийся с начала года, закончен. Фактором поддержки служит сокращение буровой активности в США и снижение восприятия рецессионных рисков.
Рубль
Пара USD/RUB все еще продолжает «ползучее» укрепление, закрепилась ниже 80. Решение Банка России снизить ставку на 1% не переломило тенденцию, возможно из-за того, что сопровождалось жесткими комментариями. Свежие данные по исполнению российского бюджета показывают разрушительность текущего курса рубля для бюджетной политики. Сырьевые экспортеры недоплачивают в бюджет существенные объемы. Следует ожидать риторических интервенций против рубля и возобновления давления на Банк России с целью обеспечить дальнейшее смягчение денежной политики. Пока что нет явных признаков того, что тенденция близится к завершению, но ситуация на валютном рынке все больше ассоциируется с до предела сжатой пружиной, которая может разжаться в любой момент. В случае, если курс вернется снова выше 80, можно ожидать первого импульса девальвационной волны, которая должна вернуть USD/RUB на приемлемые для бюджета уровни, выше 94 во втором полугодии.
Доллар
Торговые переговоры между США и Китаем продвигаются с трудом, поступает информация, что по вопросам снятия взаимных ограничений есть некоторый прогресс. Китай должен возобновить в полном объеме поставки редкоземельных металлов при условии, что США пойдут навстречу в вопросе снятия ограничений на технологический экспорт, необходимый для развития ИИ. Надежды на успех переговоров поднимают спрос на риск и снижают восприятия рисков рецессии. Это помогает восстановлению сырьевых рынков — нефти и промышленных металлов. Доллар, тем временем, остается под давлением. Принятие нового бюджета спровоцировало политический скандал в команде Трампа: Илон Маск подверг бюджет резкой критике. Внутриполитическая атмосфера в США ухудшается, страну охватили протесты против миграционной политики Трампа. На этом фоне перспектива выхода Казначейства с большим предложением государственного долга может спровоцировать дальнейший рост долларовой доходности в средней и дальней дюрации и негативно сказаться на рынках, усилив рост инфляционных ожиданий в США и спровоцировав отток капитала.
Индекс доллара DXY продолжает торговаться в боковике в районе 99, приближаясь к линии среднесрочного нисходящего тренда. Вероятно, от нее он возобновит снижение в район 96-97:
EUR/USD консолидируется в районе 1.14, вероятна попытка обновления апрельского максимума и тест 1.16 в перспективе пары недель. S&P-500, тем временем, закрепился выше 6000 и продолжает медленный рост, нацелен на обновление исторического максимума на горизонте нескольких недель.
Драгметаллы
Золото консолидируется возле $3300 за тройскую унцию, в процессе консолидации подходит к линии среднесрочного бычьего тренда:
Вероятно, оттолкнется от нее и продолжит рост к новому историческому максимуму.
Силу рынка драгметаллов подтверждает динамика «белых» металлов. В серебре уже началась новая среднесрочная волна роста с целями выше исторического максимума. Серебро уже пробило $35 и $36 за тройскую унцию, пробует закрепиться выше 36:
Платина уже покорила $1250, палладий усилился вслед за платиной, нацелен на $1100. Если золото выйдет из консолидации вверх, рост всего рынка продолжится.
Дмитрий Голубовский, аналитик
Данная информация относится к информационно-аналитической, финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. Каждое лицо самостоятельно несет ответственность за возможные убытки в случае совершения сделок либо использование способов инвестирования, упомянутых в данной информации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
