Вполне очевидно, какой из этих двух активов выполняет функцию средства сбережения. Несмотря на утверждения об обратном, биткойн (и криптовалюты в целом) сохраняют все, кроме своей стоимости. Уже совершенно очевидно, что биткойн представляет собой волатильный, а не защитный актив. За последние 9 лет эта криптовалюта 7 раз теряла 50% своей стоимости, причем все это происходило за короткий промежуток времени (один торговый день). Волатильность может быть очень полезной для трейдеров, которые переходят из одного рынка в другой, выслеживая нужное время, но для иных трейдеров – данная характеристика несет в себе серьезные негативные последствия.
Относительная стабильность физического металла
Некоторые люди говорят об относительной силе драгметаллов, а другие – о криптовалютах. Если же сравнить динамику цен этих активов, то станет ясно, какой из них является более стабильным за данный период. Эта стабильность позволяет инвесторам, которые извлекли пользу от повышательного тренда, зафиксировать прибыль посредством продажи, а также дает больше времени для уменьшения убытков при понижательном тренде. Давайте зададимся вопросом: уменьшались ли когда-нибудь котировки желтого металла на 50%? Если да, то насколько часто и какой период был необходим для такого падения? В течение 100 последних лет это произошло только один раз. Потребовалось 2,5 года, чтобы курс опустился с пика до низа. В январе 1980 года унция желтого металла стоила 677 долларов за унцию. В июне 1982 года показатель составлял 314 долларов, но затем поднялся. Падение на 50% произошло один раз за 100 лет и для этого понадобилось 2,5 года. У биткойна за 9 лет подобное происходило 7 раз, и для этого понадобился один торговый день.
У тех, кто имеет в своих портфелях только драгметаллы, может возникнуть такой вопрос: «Потеряет ли золото 50% своей стоимости еще раз?». Если коротко, то ответ будет таким – нет. Не в нынешних условиях. Текущие финансовые условия сильно отличаются от ситуации, которая сложилась в 1980-1982 гг. Как известно, ставка ФРС по федеральным фондам – процентная ставка, которые депозитарные учреждения взимают друг с друга за суточные ссуды. В апреле 1977 года уровень ставки достиг самого низкого показателя, 4,07%, а в июне 1981 года вырос до 20,61%. За тот же период курс золота увеличился с 149 долларов в апреле 1977 года до максимума в 677 долларов в январе 1980 года, а затем упал до минимума в 314 долларов к июню 1982 года. Для сравнения, ставка по федеральным фондам на данный момент равна 0,06%. Трудно себе представить ставку на уровне 4,07%, не говоря уже о 20,61%»! Во всяком случае, реальные процентные ставки могут стать более отрицательными, прежде чем пойти в обратном направлении.
Криптовалюта – актив, но далеко не золото
Никто не говорит, что криптовалютам не место в инвестиционных портфелях. Однако нужно при этом понимать, что такое криптовалюта и чем она не является. Например, ее нельзя сравнивать с золотом. Поэтому ее нельзя считать основным активом, выдержавшим испытание временем. Это можно сказать только о желтом металле. По этой причине золото и серебро должно занимать ключевое место в портфелях. Криптовалюта может неплохо себя чувствовать в будущем; если так, то инвестирование в нее окажется более прибыльным. Однако слишком опасно основывать свое финансовое будущее на криптовалюте или же брать кредиты для покупки биткойна.
Золото и биткойн: 30-летняя ретроспектива
За последние 30 лет на рынке появлялось множество «очень хороших и надежных объектов инвестирования», которые затем не оправдали таких похвальных обозначений, разорив инвесторов. Золото, серебро и некоторые другие застрахованные аннуитеты (которые иногда обеспечены желтым металлом) никогда не подводили. Да, можно владеть акциями (в том числе, добывающих компаний), облигациями, паями в биржевых фондах и некоторыми бумажными инвестициями, связанными с компаниями, добывающими золото, серебро, платину и палладий, и, наконец, иметь в запасе криптовалюты. Однако лучше, чтобы больше всего в портфеле было физических активов и застрахованных аннуитетов. Однако в портфелях у американцев, как и у россиян, физического золота и серебра не так уж и много. В интересах финансовой безопасности вас и вашей семьи, настоятельно рекомендуем хранить часть своих сбережений в физическом металле.
Часто можно услышать такой аргумент против драгметаллов, мол, это – «слишком рискованный» класс активов. По нашему мнению, все как раз состоит в точности да наоборот. Как и в случае с криптовалютой, доллар может потерять более половины своей стоимости за несколько дней, если сравнить его индекс с курсом золота. Однако кроме быстрого падения, что еще мы знаем о долларе? Мы знаем, что с течением времени он постоянно теряет покупательную способность. В 1929 году за 1 доллар в США можно было купить 10 рулонов туалетной бумаги, а сегодня для этого потребуется 15,14 долларов. В 1944 году 20 бутылок «Кока-Колы» стоили 1 доллар, а сегодня - 14,71 долларов. Какой бы вы товар ни взяли, сегодня нужно заплатить за него больше, чем раньше.
Риск растет, риск падает
Итак, вопрос такой: что рискованнее – актив, который медленно растет в цене с течением времени, или актив, постепенно теряющий свою стоимость? В этом отношении драгметаллы являются менее рискованными, чем доллар, если вкладываться в них на долгосрочную перспективу. Конечно, для ежедневных расходов необходимы доллары, как и любая другая бумажная валюта. Однако если даже положить доллары на банковский счет, приносящий проценты, или вложиться в акции на фоне повышательного тренда фондовых рынков, то их доходность все равно окажется меньше, чем у золота и серебра с течением времени. Тем более учитывая низкий уровень процентных ставок на данный момент. Тогда возникает очевидный вопрос: «если процентные ставки находятся на таком низком уровне сейчас, то не означает ли это, что они вскоре начнут снова расти?». Это может произойти, но только в далеком будущем. В любом случае реальные ставки все равно будут низкими.
Криптовалюта лучше всего подходит для торговли, а не для инвестирования. Впрочем, власти вскоре могут запретить или обложить налогами торговлю криптовалютами, поэтому будущее этого актива не совсем безоблачно. Криптовалюта все меньше становится автономным и децентрированным активом. Поэтому если вы хотите обладать активом, который можно приобрести и забыть о нем, то есть, не беспокоится о налогах и высокой волатильности, то в таком случае следует выбирать золото и серебро.
