Материал агентства «Bloomberg» от 7 июля 2026 года.
Гонконг официально приступил к тестовой эксплуатации новой системы клиринга золота — одного из ключевых проектов, который должен превратить город в один из крупнейших мировых центров торговли драгметаллом и дать ему возможность участвовать в формировании мировых цен на золото. Новая инфраструктура поддерживается рядом крупнейших международных банков и рассматривается властями как важный этап развития гонконгского рынка драгоценных металлов.
В рамках новой системы введен собственный ценовой бенчмарк — HAU, который уже начал публиковаться в терминалах «Bloomberg». По словам Джона Ли, главы администрации Гонконга, эта система должна стать основой для создания нового международного бенчмарка цены золота и повысить влияние города на мировой рынок драгметалла. Выступая на Саммите по развитию рынка облигаций и финансовых инструментов Гонконга, он подчеркнул, что конечной целью является создание в Гонконге высокоразвитого институционального рынка торговли золотом. Для этого в ближайшие годы власти намерены значительно расширить мощности по хранению и аффинажу золота.
Запустив систему уже в июле, Гонконг получил временное преимущество в борьбе за статус главного центра торговли золотом Азии. Лишь месяцем ранее власти Сингапура объявили о намерении создать собственную систему клиринга золота к концу текущего года. Таким образом, два крупнейших финансовых центра региона вступили в прямую конкуренцию за обслуживание стремительно растущего азиатского рынка золота.
И Гонконг, и Сингапур рассчитывают воспользоваться устойчивым спросом на золото в Азии, где многие инвесторы считают желтый металл одним из наиболее надежных инструментов долгосрочного сбережения стоимости. Государственная компания «Hong Kong Precious Metals Central Clearing Ltd.» будет предоставлять полный комплекс услуг, связанных с обращением физического золота: прием и выдачу металла, клиринговые расчеты по внебиржевым сделкам, а также обслуживание участников рынка.
По словам Джона Ли, первые операции уже успешно завершены. В тестовом режиме были проведены первые поставки золота и первые расчеты по сделкам. В проекте приняли участие сразу несколько банков и их клиентов, среди которых горнодобывающие компании, аффинажные предприятия, ювелирные производители и институциональные инвесторы.
В совет директоров новой клиринговой организации вошли представители одиннадцати крупных финансовых учреждений, включая банки «JPMorgan Chase», «HSBC», «UBS», а также пять ведущих китайских банков. Генеральный директор банка «HSBC» Жорж Эльхедери сообщил, что банк в ближайшее время планирует увеличить объемы хранения золота в Гонконге до 200 тонн.
Банк «Standard Chartered» уже объявил об успешном проведении первых сделок совместно с компаниями «Chow Sang Sang», «Haitong International Securities», «JD Technology» и банком «Shanghai Pudong Development Bank». В свою очередь банк «HSBC» сообщил, что также осуществил первые операции для ряда клиентов, заинтересованных в расширении доступа к гонконгскому рынку золота.
Запуск новой инфраструктуры происходит на фоне непростой ситуации на мировом рынке золота. Ралли приостановилось из-за войны на Ближнем Востоке после нескольких лет стремительного роста цен. Рост стоимости энергоносителей усилил инфляционные ожидания и повысил вероятность дальнейшего повышения процентных ставок мировыми центробанками, что, как правило, оказывает давление на золото как актив, не приносящий процентного дохода. Дополнительным негативным фактором стало укрепление доллара США, сделавшее золото более дорогим для покупателей из других стран.
Тем не менее долгосрочные ожидания участников рынка являются позитивными. Некоторые крупнейшие инвестиционные банки в последние недели снизили краткосрочные прогнозы стоимости золота, но большинство из них по-прежнему ожидает, что к концу года цена останется выше текущих уровней. Главным фактором поддержки аналитики называют диверсификацию международных резервов в пользу золота.
Еще до официального запуска новой системы как минимум четыре банка-участника начали активно наращивать запасы физического золота. Они импортировали крупные слитки стандарта Good Delivery весом около 12,4 кг каждый, которые используются на лондонском рынке, но значительно реже встречаются в Азии. Именно эти поставки позволят обеспечить физическую поставку металла по заключаемым сделкам. Благодаря этому импорт золота в Гонконг в апреле и мае значительно превысил средние показатели последних двух лет, несмотря на то что этот период, как правило, является спокойным для рынка.
Следующим этапом станет интеграция новой системы с Шанхайской биржей золота. По словам Джона Ли, стороны создают специальный механизм, который позволит использовать золотые активы для взаимных расчетов между участниками обеих площадок. В пилотном проекте уже участвуют три банка. Предполагается, что новая схема позволит фактически объединить запасы физического золота двух крупнейших рынков Азии и значительно повысить их ликвидность.
Кроме того, компания «Hong Kong Exchanges and Clearing» возобновила развитие своих долларовых фьючерсов на золото и рассматривает возможность запуска нового фьючерсного контракта в юанях. Его поставки планируется организовать при поддержке Шанхайской биржи золота. Ранее гонконгская биржа уже предпринимала несколько попыток развивать рынок фьючерсов на золото, однако они не получили широкого распространения.
Еще до начала тестовой эксплуатации клиринговой системы власти Гонконга пригласили к участию в новой системе ряд иностранных центробанков, уделив особое внимание государствам, участвующим в китайской инициативе «Один пояс — один путь». Предполагается, что участие официальных финансовых институтов повысит доверие к новой инфраструктуре и укрепит позиции Гонконга как одного из ведущих мировых центров торговли золотом.
Дополнительную поддержку этим планам оказал глава Народного банка Китая Пань Гуншэн. Выступая на указанном мероприятии, он заявил, что китайский центробанк продолжит увеличивать долю своих международных резервов, размещаемых в Гонконге, что станет еще одним шагом к укреплению роли города в мировой финансовой системе и на международном рынке золота.
