Материал долгожданной книги Питера Краута «Великий серебряный бык: сокрушить инфляцию и получить выгоду в условиях гибели доллара» (Escala Research, 2022 год).
В течение столетий мировые державы сменяли друг друга, и разные регионы оказывались в лидерах. Когда же страна или ее империя становится доминирующей, то, как правило, благодаря экономической и военной мощи, ее валюта тоже приобретает соответствующий статус.
Именно на истории валют мы и хотим остановиться.
Для начала давайте поговорим о «резервной валюте».
Резервная валюта — это валюта, которая широко используется в международной торговле. В течение последнего столетия к ним также относились валюты, которыми центральные банки владеют в рамках своих валютных резервов.
За последние 600 лет целый ряд валют получил статус мировых резервов, причем одна уступала место другой. Каждая из них занимала это место примерно в течение столетия: голландский гульден, испанский серебряный доллар, британский фунт стерлингов и т.д.
Каждая из этих валют была сделана из серебра/золота, или обеспечивалась драгметаллами. Начиная с 1878 года правительство США выпускало «серебряные сертификаты», которые представляли собой бумажные законные платежные средства. Они выглядели как современные бумажные деньги, но символизировали определенное количество серебра. Это позволяло людям владеть физическим серебром, не обладая при этом самим драгметаллом.
Доллар США был частично обеспечен золотом до 15 августа 1971 года. Именно тогда президент США Ричард Никсон в связи со стремительно растущей инфляцией приостановил международную конвертируемость доллара в золото. Этот шаг положил начало крайне высоким темпам инфляции в 1970-х гг.
Современный мир функционирует в условиях фиатного стандарта.
Фиатные деньги — это выпущенная правительством валюта, не обеспеченная ничем, кроме веры в правительство.
Как утверждает само Казначейство США: «Банкноты ФРС не погашаются ни в золоте, ни в серебре, ни в каком-либо другом товаре и ничем не обеспечены». Так обстоят дела с 1933 года. Банкноты имеют ценность не сами по себе, а в контексте того, что на них можно купить.
Нет никаких реальных пределов для печатания фиатной валюты. Это всегда приводит к ее переизбытку и инфляции. В конечном счете, любая фиатная валюта существует ограниченное время и, в конце концов, терпит крах.
В настоящее время доллар США является мировой резервной валютой, поэтому цены на такие товары, как нефть, металлы и зерно, устанавливаются в американских долларах. Следовательно, страны вынуждены использовать большое количество долларов для оплаты ресурсов. Доллар стал де-факто мировой резервной валютой. Однако поскольку доллар является необеспеченной фиатной валютой, то на протяжении последних 50 лет мы, по сути, живем в условиях самого что ни на есть настоящего «эксперимента».
Если опираться на историю предыдущих резервных валют, то доллар США уже отжил свое.
По данным блога МВФ, к концу 2020 года доля доллара США в резервах центральных банков снизилась до 59%. Это 25-летний минимум, согласно данным исследования МВФ «Структура официальных валютных резервов в иностранной валюте».
Для доллара ситуация в ближайшее время станет еще хуже.
По мере того как другие мировые державы стремятся избавиться от господства доллара, все большее значение приобретают евро и китайский юань.
Эту точку зрения подтверждает заявление российских властей о том, что они продадут все долларовые активы из своего Фонда национального благосостояния, отдав предпочтение евро, китайскому юаню и золоту. Китай также неуклонно сокращает объем своих вложений в американские «казначейки», который составляет 1 трлн. долларов.
Все эти процессы ускорились в 2022 году на фоне украинского кризиса.
Западные страны тогда ввели санкции против России. Наибольший эффект оказало отключение России от мировой торговли и глобальной системы межбанковских платежей SWIFT, используемой практически всеми финансовыми институтами.
Всего за четыре дня процентные ставки в России выросли вдвое - с 9,5% до 20%. Российский рубль подешевел на 30% за один день, а за месяц потерял половину своей стоимости по отношению к доллару США. Люди стремились снять наличные. У банкоматов образовались длинные очереди.
Россия уже несколько лет скупает золото у отечественных золотодобытчиков, чтобы пополнить свой резерв. Это позволило увеличить официальные запасы золота в три раза - до 2300 тонн (5-е место в мире), что составляет 20% от общего объема национальных резервов. Когда произошел обвал рубля, правительство отменило НДС на золото и серебро, что вызвало массовую скупку металла со стороны населения. Это заставило Центральный банк прекратить закупки золота, чтобы снизить предложение и удовлетворить спрос населения. По сути, россияне покупали золото и серебро, чтобы сохранить свое богатство, в то время как рубль упал до исторического минимума.
В течение нескольких дней курс золота взлетел до максимума августа 2020 года - 2070 долларов США, а серебро подскочило до 27 долларов США.
Но были и другие непредвиденные последствия.
По словам Кена Гриффина, генерального директора американского хедж-фонда «Citadel», санкции фактически «превратили доллар в оружие». Он добавил затем следующее: «Доллар США является мировой резервной валютой. Это чрезвычайно ценный актив для нашей страны, особенно в условиях рекордного уровня задолженности. Когда наши власти говорят, что ваши доллары будут конфискованы или что вы не можете перемещать доллары, то они подспудно говорят остальному миру, чтобы они использовали другие валюты, тем самым снижается ценность доллара как мировой валюты. Американские налогоплательщики расплачиваются за это повышением процентных ставок по нашему долгу. Это наносит огромный ущерб нашей стране».
Всего через три недели после введения жестких финансовых санкций против России, Саудовская Аравия активизировала переговоры по установлению цены на нефть в юанях, что еще больше подорвало доминирующее положение доллара США.
Когда общество теряет доверие к резервной валюте, как это уже не раз случалось на протяжении истории, она перестает нормально функционировать. Способность валюты быть средством сбережения падает, поскольку она печатается с большой скоростью.
Люди теряют к ней доверие и больше не хотят хранить наличные деньги. Наиболее яркими примерами этого из прошлого века являются периоды гиперинфляции в Веймарской Германии, Зимбабве, Аргентине и - совсем недавно - в Венесуэле. В 1990-х гг. в Югославии уровень инфляции составлял 300 млн. процентов в месяц.
Нечто подобное произойдет снова, поэтому вы должны быть готовы. Готовность имеет решающее значение. Все, кто владел достаточным количеством серебра во время периода гиперинфляции на протяжении последних 100 лет, смогли выжить и защитить свои средства.
Нужно помнить, что у серебра есть долгая история в качестве средства обеспечения бумажных денег, а также в качестве самих денег.
Итак, подытожим.
- Мировые резервные валюты используются в международной торговле и курируются центральными банками.
- За последние 600 лет каждой резервной валюте удалось просуществовать около ста лет, и каждая из них была обеспечена серебром и/или золотом.
- Доллар США как мировая необеспеченная драгметаллами резервная валюта – это неудачный эксперимент.
Серебро — это идеальные деньги
Серебро на протяжении тысячелетий остается лучшей формой денег.
Как и золото, оно обладает наиболее подходящими характеристиками.
Есть пять основных причин, указывающих на это. Но я покажу вам еще семь дополнительных характеристик, которые делают его таким идеальным.
Аристотель (384-322 гг. до н.э.) сформулировал пять основных причин. Не случайно его древнегреческие соотечественники уже несколько столетий использовали серебро в качестве денег.
Пять причин, благодаря которым серебро является лучшей валютой:
Кроме того, серебро обладает и другими свойствами, делающими его особенно привлекательным в качестве денег.
- Серебро нельзя напечатать: когда серебро служит средством обеспечения валюты, то это ограничивает возможности правительства по печатанию денег, что позволяет избежать бешеной инфляции.
- Серебро практически не поддается разрушению: В худшем случае оно потускнеет. Серебряные украшения и монеты, изготовленные тысячи лет назад, регулярно обнаруживаются археологами и кладоискателями. Некоторые из них находят даже случайно, например, когда фермеры обрабатывают новые земли. Короче говоря, если вы не потеряете или не продадите его, то с вашим серебром ничего не случится.
- Серебро не имеет риска контрагента: в отличие от облигаций или акций, вы не зависите от того, что кто-то другой будет выполнять обязательства по нему. Вероятность полного обесценивания отсутствует.
- Серебро — это безопасно: несколько унций дают вам непосредственный, конфиденциальный контроль над ценным активом.
- Серебро ликвидно: вы можете продать свое серебро практически в любом месте и в любое время. Оно часто спасает людей, оказавшихся в трудной жизненной ситуации.
- Серебро невозможно взломать: это не просто цифры в базе данных. Доступ к нему не зависит от электричества или Интернета.
- Серебро сохраняет свою стоимость: конечно, со временем она будет колебаться. Однако на протяжении многих лет и десятилетий, особенно по сравнению с фиатными деньгами, серебро всегда показывает хорошую динамику.
Естественно, что центральным банкам хорошо известно, что драгметаллы — это самые лучшие деньги. Именно поэтому в хранилищах большинства из них находятся тысячи тонн золота в качестве резервов.
