Материал Оуэна Уокера, издание «Financial Times», 14 июня 2026 года.
Сингапур объявил о создании собственной внебиржевой системы клиринга золота, которая должна заработать уже в этом году. В то же время власти страны организуют специальную систему хранения золотых резервов для центральных банков. Таким образом город-государство рассчитывает укрепить свои позиции в качестве одного из ведущих мировых центров торговли драгметаллами.
Что такое клиринг? Это система безналичных расчетов и взаимозачета требований и обязательств по сделкам с физическим золотом или золотыми деривативами. Она обеспечивает бесперебойное выполнение сделок (поставка металла против оплаты) и устраняет риски для покупателя и продавца.
В сингапурском проекте примут участие сразу несколько крупнейших международных банков, включая банки «JPMorgan», «Deutsche Bank», «DBS», «OCBC», «UOB», а также совместное предприятие банка «ICBC» и банка «Standard Bank». По словам заместителя премьер-министра Сингапура Ган Ким Ёна, новая инфраструктура не ставит целью заменить традиционные мировые центры торговли золотом, а должна дополнить существующую систему.
По сути, Сингапур стремится занять более значимое место на мировом рынке золота, который на протяжении десятилетий был сосредоточен в Лондоне, Нью-Йорке и Швейцарии. Сегодня именно эти площадки являются основными центрами хранения, переработки и торговли золотыми слитками. Однако по мере роста роли Азии в мировой экономике усиливается и конкуренция за лидерство на рынке драгметаллов. Главным соперником Сингапура становится Гонконг, который также создает собственную систему клиринга золота. Соответствующие амбиции Сингапура появились еще более 10 лет назад, однако особенно сильный импульс получили в последние два года благодаря росту геополитической напряженности, которая значительно повысила интерес инвесторов к золоту как защитному активу. До настоящего момента развитие рынка происходило главным образом за счет частного бизнеса: запускались контракты на поставку физического золота, строились крупные хранилища и создавалась соответствующая инфраструктура.
Новая государственная инициатива должна вывести этот процесс на следующий уровень. По словам Ган Ким Ёна, система клиринга должна начать работать до конца текущего года, а уже в следующем году к ней планируется подключить межбанковские операции с золотом. Он подчеркнул, что мировой рынок золота наиболее эффективно функционирует тогда, когда ликвидность и рыночная инфраструктура объединяют различные регионы мира. Благодаря современной системе клиринга и развитой финансовой инфраструктуре Сингапур рассчитывает обеспечить более непрерывную работу мирового рынка золота, особенно в часы азиатской торговой сессии.
В то же время Денежно-кредитное управление Сингапура (ЦБ страны), которое также возглавляет Ган Ким Ён, создаст специальные хранилища, где центральные банки других стран смогут размещать свои золотые резервы. По мнению властей, это значительно повысит привлекательность Сингапура как юрисдикции для хранения международных резервов. Центральные банки смогут не только безопасно хранить свои золотые запасы, но и активно управлять ими, используя высокую ликвидность азиатского рынка в течение местных торговых часов. Кроме того, власти страны решили отменить существовавшее ранее ограничение в 5% на налоговые льготы для инвестиций в физическое золото, которыми пользуются семейные инвестиционные офисы и некоторые инвестиционные фонды. Это должно дополнительно стимулировать приток капитала на рынок физического золота.
Фактически Сингапур стремится построить полноценную экосистему, объединяющую хранение металла, клиринг, межбанковские расчеты, инвестиционную инфраструктуру и налоговые стимулы. На фоне роста геополитических рисков и стремления многих государств диверсифицировать свои международные резервы подобные проекты становятся особенно актуальными. Если планы будут реализованы в полном объеме, то Сингапур сможет значительно укрепить свои позиции как одного из ключевых мировых центров торговли и хранения драгметаллов наряду с Лондоном, Нью-Йорком, Швейцарией и Гонконгом.
