Нефть
Нефть Brent волатильна, но явно закрепилась выше $100 за баррель. Рынок игнорирует словесный шум из Вашингтона, направленный на то, чтобы сбить ажиотаж на рынке, и готовится к эскалации конфликта. $120 за баррель — сопротивление. Если оно будет пробито вверх, следующее сопротивление — район $140. Учитывая общую динамику сырьевого рынка в последние годы, где ряд металлов обновили исторические максимумы, совершенно не удивимся добою до 140 и пробою этого уровня вверх. Это будет означать лишь то, что нефть, наконец-то, ликвидировала свою экстремальную недооцененность относительно золота, серебра, меди и, кстати, американского широкого рынка.
Рубль
Рубль исключительно волатилен под давлением неопределенной внешней конъюнктуры и «метаний» Минфина относительно будущего «бюджетного правила». В связи с ростом нефти корректировка «бюджетного правила» отложена на следующий год. Резкий взлет курсов валют к рублю сменился обвалом. В итоге курсы вернулись в существовавшие ранее коридоры — USD/RUB ниже 85, CNY/RUB ниже 12.00. Вероятно продолжение укрепления рубля к поддержкам 79 и 11.5 соответственно на налоговых платежах на текущей неделе и ожиданиях притока большого объема экспортной выручки. В краткосрочной перспективе волатильность останется повышенной.
Доллар
Индекс доллара (DXY) продолжает консолидацию под уровнем 100, выглядит бычьим:
Спекулятивный капитал уходит из перегретых ранее рынков драгметаллов и американского фондового рынка в нефть. В золоте прошла коррекция старшего порядка ко всей волне роста, шедшей в последние годы, которая составила чуть менее 40% от исторического максимума и, похоже, закончена. Впереди — консолидация, в индексе S&P-500 на повестке дня пробой вниз 200-дневной скользящей средней, и если она будет пробита, возможна коррекция еще на 20-25% к минимумам прошлого года.
Если делеверидж продолжится, доллар может подорожать еще на 5-7% по DXY.
Драгметаллы
Золото достроило зигзаг от исторического максимума (5600 — 4400 — 5400 — 4100):
К утру четверга цена уверенно закрепилась выше $4400 за тройскую унцию, что позволяет говорить о завершенной коррекционной формации. Закрытие недели выше этого уровня усилит уверенность в том, что формация завершена. По амплитуде она составила 37% от исторического максимума, что вполне достаточно для коррекции старшего порядка, т. е. ко всей волне роста, шедшей в последние годы.
Если эта гипотеза верна, рынок драгметаллов сейчас «на низком старте» следующей большой волны роста. Однако коррекция оказалась непродолжительной по времени (меньше 2-х месяцев) что заставляет предположить ее усложнение (двойной или тройной зигзаг, треугольник). Ближайшие недели покажут развитие. $4100 теперь выступает сильной поддержкой. Если допустить, что она будет пробила в процессе усложнения коррекции, дно может быть найдено в диапазоне $3800 — 4000. Потенциал среднесрочного восстановления ($5400-5600) долгосрочного роста в новой большой волне грубо может быть оценен как возможное удвоение цены.
Серебро также, похоже, завершило коррекционную формацию, вероятен рост от $70 за тройскую унцию, причем с опережением золота:
То же можно сказать о платине, которая может оттолкнуться от $1900 за тройскую унцию:
А вот палладий ушел в глубокую коррекцию, провалившись ниже сильной долгосрочной поддержки в районе $1500 за тройскую унцию:
Прежде чем говорить о возможном возобновлении среднесрочного роста цены этого металла, цена должна вернуться обратно выше этого уровня. На рост может сработать фактор положительной корреляции с платиной, если в платине начнется новая волна роста.
Дмитрий Голубовский, аналитик
Данная информация относится к информационно-аналитической, финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, целям инвестирования, допустимому риску и (или) ожидаемой доходности, а упоминаемые сделки и/или договоры не являются производными финансовыми инструментами. Каждое лицо самостоятельно несет ответственность за возможные убытки в случае совершения сделок либо использование способов инвестирования, упомянутых в данной информации. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или инвестиционным консультированием.
