В условиях надвигающейся рецессии и масштабного распространения пандемии в США и Европе, спрос на физическое золото вырос до новых высот. Уже и след простыл от недавнего обвала цен на драгметалл, устроенного крупными инвестиционными фондами на рынках «бумажного» золота с целью извлечения наличности. Ликвидность поступила на фондовые рынки благодаря щедрости центральных банков, а значит, длинное позиционирование во фьючерсах на золото также на месте. Впрочем, волатильность курса никуда не исчезла, но драгметаллу она никогда не мешала, ведь в таких условиях можно выгодно фиксировать прибыль и увидеть реальную доходность этого актива. Итак, пандемия коронавируса приблизила давно ожидаемый крупный спад темпов роста мировой экономики, увеличив спрос на драгметалл, но также привела к мировому карантину, усугубив проблему с нехваткой инвестиционных монет и слитков у дилеров, израсходовав запасы монетных дворов и банков. Итак, ниже мы представляем вашему вниманию дайджест «золотой лихорадки» в условиях дефицита… золота.
Розничные трейдеры распродают продукцию быстрее, чем успевают пополнять свои запасы
Трейдеры по всему миру сообщают о растущем дефиците золотых инвестиционных слитков и монет, поскольку пандемия коронавируса COVID-19, с одной стороны, разрывает цепочки поставок, а с другой – стимулирует крупный спрос.
Розничные инвесторы по всему миру скупают в течение последних трех недель золотые слитки и монеты, пытаясь защитить свои сбережения и портфели от последствий обвала мировых фондовых котировок и большинства валют.
Швейцария
Крупнейшие аффинажные предприятия Европы («Valcambi», «Pamp» и «Argor-Heraeus») изо всех сил старались справиться со спросом в условиях карантина. Эти компании находятся в швейцарском городе Тичино, но местные власти недавно объявили, что экономическая активность в этом районе должно быть приостановлено.
У некоторых швейцарских дилеров объем продаж золотых слитков и монет вырос в 10 раз, поскольку покупатели-завсегдатаи увеличили свои покупки, но к ним еще прибавились новички.
Банки также сообщают о резком росте спроса на другие драгметаллы, в том числе, серебро, а также небольшие объемы инвестиций в физические драгметаллы, например, 20- или 50-граммовые золотые комбинированные слитки, которые выглядят как кредитные карты, или паззлы, и могут быть поделены на 20 или 50 квадратов.
«Спрос на физическое золото в «Zuercher Kantonalbank» в настоящее время огромен. Вся имеющаяся продукция, – слитки, монеты и т.п., – идет нарасхват», – указал представитель банка.
Ритейлеры продлили график своей работы, а также наняли дополнительный персонал, чтобы справиться с растущим спросом, который теперь удовлетворяется через онлайн-коммуникации, поскольку оффлайн-магазины закрыты из-за карантина.
«Мы в принципе все распродали. Можно уже с уверенностью об этом утверждать. В течение последних недель золото у всех на умах. Менее зажиточные покупатели приобретают маленькие слитки, а богачи отдают предпочтение слиткам по 250 грамм», – отметил Филипп Бахофен из компании «Geiger Edelmetalle» (Санкт-Маргретен).
«По сравнению с прошлой неделей, спрос вырос в 10 раз, но у нас в запасе есть несколько тысяч слитков, так что мы будем последними, кто закроется из-за отсутствия продукции», – отметил Андреас Хаблютцель, генеральный директор ритейлера «Degussa Goldhandel».
Онлайн-дилер «Gold Avenue» уже получил больше заказов в марте, чем за весь последний квартал 2019 года.
«Нам приходится набирать новых людей для удовлетворения текущего спроса, и это сложно сделать, поскольку все сейчас работают на дому. Все больше людей интересуются драгметаллами. Люди хотят покупать физические активы, к которым они могут прикоснуться. Мы знаем, что золото на протяжении всей истории человечества считалось самым безопасным средством сбережения. Все сейчас считают, что курс золота вырастет в ближайшие несколько недель. Я не могу спрогнозировать, что произойдет в будущем, и не могу давать финансовых советов, но я сам покупаю золото, как и члены моей семьи и моя девушка», – заявил генеральный директор «Gold Avenue» Алессандро Солдати.
Германия
Дилеры в стране уже давно жалуются относительно дефицита и задержек поставок вплоть до 15 дней из-за резкого роста спроса. Маркус Кралл, исполнительный директор немецкого дилера «Degussa», заявил, что запросы потребителей стало сложно удовлетворять. По его словам, объем продаж превышает в пять раз средний показатель (500 кг в день по сравнению с 100 кг в день).
«Мы, конечно, пытаемся находить разные источники, но власти сейчас делают все, чтобы взять под контроль пандемию. Все сейчас очень непредсказуемо», – заявил Кралл.
Кроме того, в Германии выросла наценка, которую покупатели платят за золотые монеты и слитки по сравнению с ценами на «бумажное» золото (фьючерсы). У самой популярной золотой монеты для немецких инвесторов, «Крюгерранд», которая весит тройскую унцию (31,1 г), наценка составляет 12%. До кризиса этот показатель был равен 3-4%. В середине прошлой недели «Крюгерранд» стоил 1520-1540 евро у большинства дилеров. На рынке фьючерсов 1 унция золота стоила около 1375 евро. Наценка еще выше у небольших монет.
Дефицит усугубляется тем, что даже крупные организации испытывают трудности с доставкой. Баварский государственный банк, будучи крупнейшим торговцем драгметаллами на юге Германии, приостановил торговлю золотом «из-за неясной ситуации относительно производства и доставки».
Учитывая серьезность кризиса, люди удивляются тому, что рыночная цена на золото недостаточно высока. Кралл объясняет это следующим образом: «Курс золота на фондовых рынках падает, потому что инвесторам приходится ликвидировать свои активы. Они продают драгметаллы, чтобы получить наличные и пережить кризис. Аналогичная ситуация наблюдалась после краха банка «Lehman Brothers» в 2008 году, когда необходимость выполнения маржевых требований заставила хедж-фонды и другие крупные инвестиционные организации «сбросить» свои позиции в золоте. С индивидуальными инвесторами история другая – они хотят сохранить свои сбережения. Люди покупают золото, словно завтра не наступит. Компания «Degussa» еще поставляет почти все номиналы золотых монет, отчасти благодаря тому, что у нас есть собственное аффинажное предприятие. Но с точки зрения логистики мы испытываем трудности».
Великобритания
Роб Холлидей-Стейн, основатель и управляющий директор компании «BullionbyPost» (Бирмингем, Англия), сказал, что текущая ситуация является беспрецедентной. «По сути, мы все сразу же распродаем, как только к нам привозят продукцию в безопасные хранилища. Но золото – это ведь не туалетная бумага, его сложнее достать сейчас», – отметил Холлидей-Стейн.
В хранилищах для золота в Лондоне находится большое количество слитков, но вес каждого составляет 400 унций, поэтому ими торгуют крупные банки, такие как «HSBC» и «JPMorgan», а розничным клиентам нужны маленькие слитки (35 унций, то есть, 1 кг, или меньше).
«Вы сейчас не найдете ни в Европе, ни в США даже килограммового слитка. Такого еще не было», – отметил Росс Норман, опытный трейдер на рынке золота.
Британский стартап «Glint Pay Services» сообщил об увеличении продаж золота через свое онлайн-приложение для смартфонов на 718%. Джейсон Козенс, основатель и генеральный директор «Glint», отметил, что «объемы продаж превзошли все ожидания, мы бьем рекорды ежедневно». Средний объем купленного золота на одного клиента увеличился за последние пять недель с 1373 до 2739 фунтов стерлингов. Компания «Glint», основанная в 2018 году, позволяет клиентам покупать и продавать золото, используя дебетовую карту, подвязанную к сети «Mastercard» и мультивалютному приложению.
«Клиенты могут купить золото на сумму от 1 цента до 1 млн долларов и использовать его для покупки чего угодно, от чашки кофе до автомобиля. Золото – это универсальная форма денег», – заявил Козенс.
Эта компания продает золото в Европе и США, а также планирует распространить свою деятельность на Азию. Приложение уже скачано более 74 тыс. раз, с ним работают «десятки тысяч зарегистрированных пользователей», а объем транзакций достиг 69 млн фунтов стерлингов.
В компании разрабатывают услугу персональных платежей между клиентами, которая позволит каждому отправлять золото вместо валюты, по словам Козенса, «так же легко, как и текст».
Компания «Goldex» посредством своего одноименного приложения, доступного для «iPhone» и «Android» достигла увеличения продаж на 125% в годовом исчислении, а по сравнению с мартом объем покупок вырос на 1600%. Это приложение соединяет пользователей с мировым рынком золота, включая хранилища в Лондоне, Цюрихе, Нью-Йорке, Торонто и Сингапуре. В компании прокомментировали сложившуюся ситуацию так: «В целом, мы наблюдаем существенное увеличение спроса на золото за первые три месяца этого года, причем текущий месяц уже превзошел наш предыдущий рекорд, который был установлен в январе 2020 года. Мы также наблюдаем серьезный рост числа клиентов: с начала года количество зарегистрированных пользователей повысилось на 35%, поскольку инвесторы покупают защитные активы в условиях резкого обвала индексов фондовых рынков».
США
Кен Льюис, исполнительный директор компании «Apmex», американского ритейлера драгметаллов, заявил две недели назад, что «продукцию из драгметаллов стало все сложнее доставать, поскольку рынок становится все более волатильным с каждым днем».
Льюис заявил, что его компании удалось пробрести более миллиона унций в серебряных зернах и слитках, более 20 тыс. золотых «Американских Орлов», тысячи золотых слитков и «все, что смогли найти у наших партнеров и монетных дворов».
«JM Bullion», еще один американский ритейлер, сообщил, что покупки клиентов доставляются с задержкой на 15 дней, поэтому был установлен минимальный объем заказа.
«Золота у нас уже нет. Наценка на приобретение физического золота с доставкой составляет около 10%. Обычно наценка равна 2%. То есть, одну унцию «Американского Орла» можно купить за 1800 долларов», – утверждает Джон Штраус, партнер финансового менеджера «Pekin Hardy Strauss» (Чикаго) и поклонник драгметалла.
Почти никто на Уолл-стрит не заметил сильного роста цен на золотые слитки и монеты. Это объясняется тем, что финансовые трейдеры в основном торгуют контрактами на «бумажное» золото, то есть, только обещаниями о поставке физического золота. «Сейчас все складывается в пользу золота. Им необходимо владеть во времена финансовых проблем и/или инфляции. Так люди делали с незапамятных времен. Желтый металл хорошо себя ведет в таких случаях, чего не скажешь о других активах. Золото является отличным инструментом хеджирования инвестиционных портфелей. Драгметаллу не везет в условиях сильного экономического роста и низкого уровня инфляции, но вряд ли мы увидим что-то подобное в ближайшие годы. Золото сохранило свою стоимость в течение 2008 года, а после периода крупного печатания денег курс его вырос втрое в течение следующих трех лет», – заявил Штраусс.
Канада
«Kitco», крупнейший канадский дилер золота, объявил, что его запасы стандартных унцовых золотых монет практически на исходе. «Американский Орел» и «Бизон», которые чеканятся Монетным двором США, уже закончились. То же самое можно сказать и о канадской монете «Кленовый Лист», а также выпускаемой Королевским монетным двором Великобритании монете «Британия» и австралийском «Кенгуру». Запас монет ЮАР «Крюгерранд», являющейся самой популярной в мире, также весь распродан.
Сингапур
Сингапурский ритейлер «BullionStar» заявил, что за выкуп серебряных и золотых монет у клиентов последним выплачивается наценка. Так компания хочет пополнить свои запасы. Как заявил аналитик этой компании Ронан Мэнли: «Можно заметить существенную разницу между ценами на рынке физического золота и ценами на нашем сайте».
Монетные дворы сообщают о рекордных объемах продаж и вынуждены приостанавливать свою работу, а также закрываются из-за карантина
Канада
Королевский канадский монетный двор недавно сообщил, что из-за распространения пандемии предприятие будет закрыто на несколько недель. Это означает, что монетный двор не будет чеканить свои золотые и серебряные инвестиционные монеты «Кленовый Лист».
Алекс Ривс, старший менеджер по связям с общественностью Монетного двора, сказал следующее: «Хотя поставки инвестиционных монет в настоящее время ограничены, мы выполняем все заказы, какие только можем. Мы также продолжаем обеспечивать безопасность наших объектов, управлять аффинажным предприятием и получать на хранение драгметаллы и продавать имеющиеся продукты. Мы по-прежнему обеспечиваем ликвидностью аффинажное предприятие и предлагаем клиентам покупать большие чеканные слитки».
После перерыва планируется отчасти возобновить деятельность Монетного двора в условиях разделения рабочей силы на бригады.
«Это позволит нам снизить уровень риска для наших сотрудников и поддерживать критически важные направления нашей деятельности», – сообщили в Монетном дворе.
Золотой «Кленовый Лист» Королевского канадского монетного двора чеканится из чистого золота пробы в 5 «девяток» и является одной из самых популярных инвестиционных монет в мире. В начале марта было сообщено о выпуске 10-килограммовой версии это монеты. Тираж новой монеты всего 10 экземпляров, и уже 5 из них продано.
США
Монетный двор США недавно сообщил о полной распродаже золотых и серебряных инвестиционных монет «Американский Орел». Как было сообщено, спрос на серебряные монеты подскочил на 300% по сравнению с показателями за февраль. Объем продаж золотых «Орлов» за март (более 83,5 тыс. экз.) стал самым высоким с января 2017 года, в то время как у «Бизонов» (45,5 тыс. экз.) оказался самый лучший показатель с января 2013 года. Монетный двор сообщает, что золотые «Орлы» у них есть, но непосредственно у них купить одну монету будет стоить 2175 долларов.
Дефицит золота на фьючерсных рынках
Дефицит повлиял не только на небольших инвесторов. Мировой рынок также из-за него страдает.
Торговцы золотом в Нью-Йорке уже с ним столкнулись. Так, разница во вторник между спотовым курсом золота в Лондоне, то есть, ценой на золото для немедленной поставки и нью-йоркскими котировками фьючерсных контрактов для поставки драгметалла в апреле, выросла до 100 долларов. Фьючерсные контракты на золото позволяют покупателям и продавцам заранее договориться о цене при поставке физического драгметалла в будущем. Спот золота в Лондоне и цены фьючерсов на золото в Нью-Йорке обычно расходятся на 1-2 доллара, что отражает затраты, связанные с доставкой золота в Нью-Йорк.
Увеличение разницы указывает на то, что на рынке не уверены в возможности доставки физического золота в апреле и выполнении условий контракта. Другими словами, это ценообразование свидетельствует о дефиците предложения.
Это привело к тому, что корпорация «CME Group», которой принадлежит биржа «COMEX», где торгуются данные контракты, объявила, что будет запущен новый фьючерсный контракт на золото с доставкой в апреле в золотых слитках с весом в 100, 400 унций и 1 килограмм.
«Этот новый контракт предоставит клиентам максимальную гибкость в управлении доставкой физического золота в текущих беспрецедентных условиях», – указал представитель «CME Group».
Лондонская ассоциация рынка драгметаллов, орган, устанавливающий стандарты аффинажа и торговли для драгметаллов по всему миру, предложила помощь «CME Group» с целью «облегчения доставки драгметалла в Нью-Йорк» и теперь тесно сотрудничает с «COMEX» для обеспечения «эффективного функционирования мирового рынка золота».
