Четырехнедельный рост курса золота пришел к концу. Рынок переживает самое серьезное падение за четыре месяца. Аналитики считают, что эта тенденция вряд ли изменится, учитывая высокую вероятность повышения процентных ставок менее чем через две недели.
Но не только золоту не повезло на минувшей неделе. Рынок серебра впервые завершил неделю на отрицательной территории в течение этого года, тем самым, подошло к концу девятинедельное победное движение. Самой большой неприятностью для рынка драгоценных металлов стало увеличение вероятности повышения процентных ставок.
Повышение ставок в марте считается уже решенным делом
В начале прошлой недели 30-дневные фьючерсы по федеральным фондам показывали вероятность в 30% относительно повышения ставки. Однако после «ястребиных» комментариев президента Федерального резервного банка Нью-Йорка и вице-президента Федерального комитета по открытым рынкам Уильяма Дадли, рынки начали повышать свои ожидания по поводу изменения процентных ставок в марте. В конце недели председатель ФРС Джанет Йеллен, в своем долгожданном выступлении в чикагском клубе топ-менеджеров, с уверенностью отозвалась о грядущем повышении ставок: «На нашем заседании в конце этого месяца комитет оценит, насколько показатели занятости и инфляции находятся в соответствии с нашими ожиданиями, и будет ли приемлема дальнейшая корректировка ставок по федеральным фондам».
К концу пятницы, на рынках уже считали, что повышение ставок состоится с вероятностью в 82%. Высокая вероятность повышения ставок не сулит ничего хорошего для золота; аналитики не видят условий для инвесторов вступить на рынок золота, поскольку на следующей неделе все разговоры будут только о том, как скажется на золоте грядущее повышение.
Повышение ставок в марте не будет трагедией для желтого металла
В интервью «Kitco News» Юджин Вайнберг, рыночный аналитик в «Commerzbank», сказал, что он уверен в золоте и разочарован во всех других активах. По его мнению, нельзя игнорировать текущий краткосрочный тренд: «Золото имеет тенденцию становиться слабее перед повышением ставок ФРС, но это краткосрочная тенденция. Я могу предположить, что золото упадет ниже 1200 долларов в ближайшее время».
Несмотря на краткосрочное понижение, Вайнберг считает, что у золота есть все шансы для роста, что является положительным моментом для драгоценного металла в этом году: «Инвесторы, покупающие золото, не обращают внимание на повышение ставок ФРС. Они отслеживают реальные ставки, которые, по прогнозам, останутся на низком уровне, поскольку инфляция, вероятно, продолжит увеличиваться».
«Ничего себе, как все изменилось за эту неделю – доллар подскочил, опустив тем самым курс золота», - сказал Колин Чешински, главный аналитик рынка в Канаде для «CMC Markets».
«По традиции, март является слабым месяцем для золота, а политика ФРС и усиление доллара станут причинами того, что желтый металл будет падать на следующей неделе», = сказал Адам Баттон, валютный аналитик в «Forexlive.com».
Эдриан Дэй, председатель и главный исполнительный директор компании «Adrian Day Asset Management», прокомментировал следующим образом сложившуюся ситуацию: рынок золота попал под действие ожидаемого мартовского повышения ставок в ФРС; «на следующей неделе не следует ожидать роста курса золота, но в скором времени желтый металл восстановит свои позиции».
Марк Лейбовит, редактор бюллетеня «VR Gold Letter», считает, что золото достигло высшей точки, будучи привязанным к «достаточно надежному циклическому пику» с конца февраля или начала марта. Лейбовит сказал, что он занимает медвежью позицию относительно золото, поскольку «может произойти некоторая коррекция, которая приведет серебро вниз к 16,75-17,00 долларов, а золото – до диапазона 1190-1210 долларов». В противном случае, он до сих пор считает, что серебро достигнет 20 долларов, а золото вернется к диапазону 1375-1450 долларов в следующем году.
Шон Ласк, директор отдела коммерческого хеджирования в «Walsh Trading», является одним из тех, кто считает, что золоту предстоит расти на следующей неделе: «Я думаю, что текущее падение будет возможностью для покупки. На рынках до сих пор царит неопределенность».
Ричард Бейкер, редактор отчета «Eureka Miner Report», указывает на целевой показатель в 1240 долларов за унцию: «Я займу противоположную позицию по поводу текущего ослабления золота в американском долларе и приостановки роста на американских фондовых рынках, которая сулит поворот судьбы для золота. Держу пари, что ФРС не будет повышать ставки, поскольку подробности планов по строительству инфраструктуры у новой администрации остаются неясными, а предстоящие выборы в Европе представляют собой большую опасность; страхи вокруг победы Национального Фронта во Франции и ее потенциальных последствий для европейской стабильности обеспечат прочную основу для курса золота на уровне 1200 долларов».
Чешински занимает нейтральную позицию на следующую неделю: «Я думаю, что трейдеры уже учли в цены мартовское повышение цен в американском долларе, поэтому худшая часть коррекции золота уже подошла к концу. Существует много политических рисков вокруг 15 марта, а также выборы в Нидерландах, заседание по поводу денежно-кредитной политики Банка Японии, вероятность имплементации 50-й статьи для окончания Брексита и достижение потолка долга США, - все это в совокупности может предоставить комфортную среду для золота. Сильного роста не предвидится, так что я занимаю нейтральную позицию».
Кристофер Веккио, старший валютный стратег в «DailyFX», согласен с тем, что золото столкнется с трудностями в ближайшем будущем. Однако он считает, что желтый металл является замечательным активом в долгосрочной перспективе. В то время как на рынках уже учитывают повышение ставок в марте, прогноз относительно количества повышений в этом году не увеличился: «Мы видим только изменение во времени, но не в траектории повышений. Я думаю, что это хорошо для золота. Как только пройдет заседание 15 марта, ралли золота вновь возобновится».
По мнению аналитиков, ключевым уровнем поддержки в ближайшей перспективе станет показатель 1220 долларов за унцию, который был основной точкой сопротивления, как только золото отошло от декабрьских минимумов. Уровень 1220 долларов также представляет 100-дневную скользящую среднюю для золота.
На рынке уже снизили первоначальный уровень поддержки с 1226 долларов, который представляет возвращение на 38,2% до уровня между максимумами июля и минимумами декабря прошлого года.
Кроме того, что касается нижнего показателя, аналитики считают, что нужно обратить внимание на 50-дневную скользящую среднюю, которая находится на уровне 1205 долларов за унцию.
Выводы
Учитывая высокие ожидания повышения ставок в марте, некоторые аналитики считают, что публикация экономической статистики США на следующей неделе – а речь идет о февральском отчете по количеству новых рабочих мест вне сельского хозяйства – не окажет большого влияния на цены.
«Я не думаю, что значительное снижение количества новых рабочих мест изменит рыночные ожидания», - заявил Филипп Штрайбль, старший рыночный аналитик в «RJOFutures».
Поскольку инвесторы будут ожидать заседания ФРС 15 марта, они могут тем временем обратить внимание на решение по денежно-кредитной политике Европейского центрального банка в четверг.
