Повышение ставок и курс золота: историческая справка

За последние 30 лет, цены на золото растут в основном после повышения ставок ФРС…

Первое повышение ставок за 7 лет в прошлом декабре наконец-то пробудило золото для роста, - утверждает Эдриан Эш из «BullionVault».

Курс золота после тогдашнего повышения упал до шестилетнего минимума – 1046 долларов. Это означает падение на 45% по сравнению с рекордным результатом сентября 2011 года – 1920 долларов.

В первый раз золото не смогло восстановить свои позиции в 2012 году, когда ФРС расширила программу количественного смягчения покупки облигаций до 85 млрд. долларов в месяц. Затем желтый металл упал в цене в 2013 году, затем стабилизировался в 2014 году, чтобы опять снизиться в 2015 году (поскольку Джанет Йеллен уверяла, что комитет все-таки решится повысить ставки до конца того года).

ФРС все-таки осуществила первое повышение в 2015 году, которое стало, однако, последним. Как только на рынке утихомирилась тревога относительно того, когда же будут повышены ставки, курс золота устремился ввысь, засвидетельствовав в этом году самый крупный скачок за первое полугодие с тех пор, как разразился финансовый кризис в 2007 году.

Скачок курса золота на 27% произошел после того, как ФРС не смогла повысить ставки во второй раз, а также и в третий, то есть, оказалась не способной проводить запланированную политику.

Это самая длинная «пауза» в любом современном цикле повышения ставок. И даже если ФРС повысит ставки на этой неделе, напрашивается вопрос, можно ли считать это повышение частью цикла повышения ставок.

ФРС никогда не медлила с изменением ставок, как это было в 2009-2015 гг. Никогда еще центральный банк США не позволял себе такой большой разрыв между одним повышением и другим.

Тем не менее, курс золота несколько снизился в течение лета, потеряв 50 долларов за унцию после двухлетнего максимума в 1375 долларов, ставшего следствием Брексита. Финансовые аналитики сразу же связали понижение цены золота с ФРС, потому что некоторые представители центрального банка стали говорить о скором втором повышении, указывая на пагубные последствия почти рекордного показателя ставок в 0,50%.

Судя по финансовым новостям, повышение ставок на этой неделе положит конец для роста курса золота.

Но история говорит иначе.

С 1986 года золото с большей вероятностью растет, если ставки идут вверх, нежели чем остаются на том же уровне.

В долгосрочной перспективе, повышение ставок способствовало более серьезному росту золота, чем их снижение.

Что тогда происходит? В краткосрочной и долгосрочной перспективах, такое поведение золота служит предзнаменованием решения ФРС и индикатором более серьезной инфляции.

Что происходит с золотом, когда ФРС повышает ставки?